Tipos de interés de los bonos en las finanzas corporativas

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Por Michael Taillard

En el mundo de las finanzas corporativas, es necesario considerar los bonos de tipo fijo y los bonos de tipo variable. Los bonos de tasa fija son bastante simples. Si el bono dice que paga 1 por ciento de interés más el capital, entonces eso es exactamente lo que usted va a ganar. No hay cambios, ni fluctuaciones, ni nada.

Los flujos de caja nominales de un empréstito de tipo fijo son exactamente los que se anuncian: reembolso del capital con pago de intereses añadido igual al tipo de interés.

Por otra parte, un bono de tipo variable es aquel en el que el tipo de interés o los pagos del principal son variables. Por lo tanto, la cantidad de dinero que gana al invertir en bonos de tasa flotante cambia a lo largo de la vida del bono.

Usted puede ganar 1 por ciento al año, 100 por ciento al año siguiente y luego 2 por ciento al año siguiente, dependiendo de a qué está vinculado el bono. Así es como se determina el rendimiento de estos bonos: Están atados a otra medida.

Los Títulos Valores del Tesoro Protegidos contra la Inflación (TIPS) son una forma de bono de tasa flotante. Los TIPS aumentan o disminuyen a la misma velocidad que el IPC. Del mismo modo, otros bonos de tipo variable cambian de valor con otras posibles medidas. He aquí algunos tipos más comunes de bonos de tasa flotante:

  • Flotador de tasas de interés: La flotación simple de los tipos de interés es fácilmente la forma más común de los bonos de tipo variable. El tipo de interés de estos bonos fluctúa con el tipo de interés del mercado. Si el tipo de interés ofrecido sobre los bonos en venta en el mercado abierto aumenta, el bono paga más, igualando el tipo de interés del mercado. Por otro lado, si la tasa de mercado disminuye, también lo hacen los rendimientos de su bono de tasa variable, que son buenas opciones para atraer a los inversores que especulan con el aumento de la tasa de interés, mientras que benefician a las empresas emisoras cuando las tasas de interés del mercado disminuyen.
  • Holgura de tipo de interés inversa: Las holguras de tipos de interés inversos son bonos que ofrecen rendimientos que son contrarios a los tipos de interés del mercado. Funcionan igual que los bonos con tasa de interés estándar, excepto que van en la dirección opuesta. Cuando la tasa de mercado baja, la tasa de estos bonos sube, y viceversa: a los inversionistas les gustan estos bonos cuando se proyecta que las tasas de interés disminuyan, y a las corporaciones emisoras les gusta cuando se proyecta que las tasas de interés suban. Estos bonos también son útiles para la gestión del riesgo de cartera, ya que permiten a los inversores en bonos comprar cantidades iguales de bonos de tipo variable de dirección opuesta (flotación de intereses y flotación de intereses inversa) para protegerse de todos los cambios en los tipos de interés y ayudar a estabilizar los rendimientos de los tipos de interés.
  • Bonos indexados: Los bonos indexados son bonos de tipo variable cuyo tipo de interés está vinculado a cualquiera de los muchos índices disponibles. Por ejemplo, si usted compra o vende un bono vinculado al índice bursátil NASDAQ y el NASDAQ aumenta en un 10 por ciento, su tasa de interés también aumentará en un 10 por ciento. Si su bono con parentesco con NASDAQ comienza pagando el 1 por ciento y el NASDAQ aumenta en un 10 por ciento, su bono no aumentará al 11 por ciento de rendimiento; aumentará al 1.1 por ciento de rendimiento. Un aumento del 10 por ciento sobre el 1 por ciento es un 0,1 por ciento adicional.

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