La teoría del prospecto explica la vida en lo improbable

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Por Michael Taillard

La gente prefiere vivir sus vidas en una fantasía. Temen lo que no entienden y sueñan con lo que (probablemente) no pueden alcanzar. No debería sorprenderse, entonces, descubrir que este mismo punto de vista influye en las decisiones financieras de las personas en una casualidad conductual descrita como la teoría del prospecto, que básicamente dice esto:

Considere el seguro de salud como un ejemplo de esta teoría en acción. Las compañías de seguros tienen tantos datos a su disposición que pueden determinar con extrema precisión la probabilidad de que usted se enferme o se lastime basándose en su ascendencia, ubicación geográfica, trabajo, hábitos de estilo de vida y una serie de otras variables que investigan sobre usted cuando solicita la cobertura.

Como resultado, las compañías de seguros también pueden estimar con precisión la cantidad que tendrán que pagar cada año en beneficios de salud. Luego cobran un porcentaje sobre esa cantidad para mantener las ganancias. (En otras palabras, usted paga más por los servicios médicos cada año de lo que realmente valen en la cantidad equivalente a los costos generales y las ganancias de toda la industria de seguros de salud).

¿Por qué en la Tierra la gente paga tanto por el seguro de salud cuando probablemente estarían mejor pagando directamente al hospital? Porque la gente toma decisiones en el mundo de lo improbable, gracias a la teoría del prospecto. Los vendedores de seguros están entrenados para aprovecharse de este hecho.

Le cuentan historias de horror sobre lo que podría pasarle a usted y a su familia si no tiene cobertura. Aunque hay una pequeña probabilidad de que, de hecho, usted reciba más beneficios de su cobertura de los que realmente paga, esa probabilidad es muy pequeña, como lo demuestra el hecho de que las compañías de seguros aumentan su rentabilidad casi todos los años. Aún así, la gente se concentra en esa pequeña probabilidad del peor de los casos y luego actúa en consecuencia.

La teoría del prospecto tiene dos extremos:

  • En un extremo, hay personas que temen perder significativamente más de lo que desean ganar. Estas personas tienen dificultades para invertir por miedo a perder el dinero. Estas personas compran la cantidad máxima de cada seguro que pueden comprar y definitivamente no están invirtiendo en el mercado de valores.
  • En el otro extremo, está la gente que desea las ganancias potenciales mucho más de lo que teme las pérdidas potenciales. Estas personas asumen riesgos extremos con la esperanza de obtener un enorme rendimiento financiero. A menudo son comerciantes ambulantes, ejecutivos bancarios o adictos a los juegos de azar sin esperanza.

Las personas que toman las decisiones más racionales intentan medir objetivamente las ganancias y pérdidas potenciales, ponderadas por la probabilidad. Muchos de ellos terminan trabajando como inversores de valor o escritores financieros.

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