Detección de la contabilidad de ingresos creativa en los informes financieros

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El análisis de los informes financieros ya es bastante difícil, pero los trucos utilizados para informar sobre los ingresos añaden otra capa de complejidad. Usted puede ver a través de muchas tácticas de contabilidad creativa común mediante el análisis cuidadoso de los informes financieros, pero tendrá que jugar detective y crujir algunos números.

Algunas empresas reconocen los ingresos antes de entregar el producto o antes de prestar el servicio. Si se encuentra con este escenario, intente encontrar detalles en las notas de los estados financieros que indiquen cómo la empresa obtuvo realmente sus ingresos. Si no puede, llame al departamento de relaciones con los inversores de la empresa para aclarar las políticas de reconocimiento de ingresos de la empresa y asegúrese de comprender por qué puede estar justificado reconocer los ingresos antes de que se haya completado la entrega o el rendimiento.

Cuando una empresa indica en las notas a los estados financieros que reconoce los ingresos en el momento de la entrega o el rendimiento que el momento oportuno puede parecer perfecto para usted, pero debe mirar más allá para ver si hay otras políticas que podrían negar una venta. Profundice en la sección de reconocimiento de ingresos de las notas para averiguar cuál es la política de derechos de devolución de la empresa y cómo determina los precios. Algunas compañías pueden permitir un ajuste de precio o tener una política de devolución liberal que puede anular la venta.

Tome nota de que la compañía ha cambiado recientemente sus políticas de reconocimiento de ingresos. Sólo el hecho de que la compañía esté cambiando esas políticas puede ser una señal de alarma. Muchas veces este cambio se produce porque la empresa está teniendo dificultades para cumplir con sus expectativas de Wall Street. La empresa puede decidir reconocer los ingresos más temprano en el proceso de ventas, lo que podría significar que una mayor parte de estos ingresos reportados en el estado de resultados podría tener que ser restada en períodos de reporte posteriores. Busque en la sección de reconocimiento de ingresos del informe financiero hasta que comprenda cómo el cambio afectó el reconocimiento de ingresos de la empresa. Es posible que desee revisar los informes anuales de los últimos años para comparar las antiguas políticas de ingresos con las nuevas.

Evaluación de los resultados de ingresos

Los resultados de ingresos reportados para el período actual no cuentan toda la historia financiera. Es necesario revisar los resultados de los ingresos de los últimos cinco trimestres (al menos) o de los últimos tres años para ver si existen cambios inexplicables en la actividad estacional. Por ejemplo, las cifras extremadamente altas de puntos de venta al por menor en el último trimestre del año (de octubre a diciembre) no son inusuales. Muchos minoristas obtienen alrededor del 40 por ciento de sus ganancias durante ese trimestre debido a las ventas durante las fiestas.

Asegúrese de entender las fluctuaciones en los ingresos de la compañía que está investigando y cómo sus resultados se comparan con los de compañías similares y con los de la industria en general. Si usted ve cambios importantes en los resultados de ingresos que las diferencias estacionales normales no pueden explicar, una alarma debe sonar en su cabeza. Tómese el tiempo para investigar más a fondo la razón de estas diferencias leyendo los informes de los analistas que cubren la empresa y llamando a la oficina de relaciones con los inversores de la empresa. Los grandes cambios en los ingresos pueden ser una señal de la gestión de los ingresos.

Supervisión de las cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar rastrean a los clientes que compran a crédito. Usted quiere estar seguro de que los clientes están pagando puntualmente sus compras, por lo que debe vigilar de cerca la tendencia de las cuentas por cobrar. Compare el índice de facturación, que mide la rapidez con la que los clientes pagan sus facturas durante al menos los últimos cinco trimestres para ver si se ha producido un cambio de tendencia. Si nota que los clientes tardan más en pagar sus facturas, puede ser una señal de que tienen problemas para cobrar dinero, pero también puede ser un indicador de la gestión de ingresos. De cualquier manera, esto debería ser una señal de alerta para usted como lector de informes financieros.

Mientras investiga, verifique el porcentaje de cambio para las cuentas por cobrar en comparación con el porcentaje de cambio para los ingresos netos durante el mismo período. Por ejemplo, si el saldo de las cuentas por cobrar aumenta en un 10 por ciento y los ingresos netos aumentan en un 25 por ciento, eso puede ser un signo de juego. Normalmente, estas dos cuentas aumentan y disminuyen en porcentajes similares año tras año, a menos que la empresa ofrezca a sus clientes un cambio significativo en sus políticas de crédito. Si observa diferencias significativas entre estas dos cuentas, puede ser otra señal de gestión de ingresos.

Compruebe si los cambios que está viendo coinciden con las tendencias de empresas similares o de la industria en su conjunto. Si no es así, pídale a la gente de relaciones con inversionistas que le expliquen qué hay detrás de las diferencias. Si no le gustan las respuestas o no puede obtener respuestas que tengan sentido para usted, no compre la acción o considere vender la acción que ya tiene.

Evaluación de la capacidad física

Evaluar la capacidad física, el número de instalaciones que tiene la compañía y la cantidad de producto que puede fabricar, es otra manera de juzgar si la compañía está informando con precisión los ingresos. Usted necesita averiguar si la compañía realmente tiene la capacidad física para generar los ingresos que está reportando. Para ello, compare los siguientes ratios:

  • Ingresos por empleado (Ingresos divididos por el número de empleados): Si el informe anual no menciona el número de empleados, puede llamar a Relaciones con Inversionistas o encontrarlo en el perfil de la compañía en uno de los sitios web financieros, como Yahoo! Finance.
  • Ingresos por valor en dólares de la propiedad, planta y equipo (Ingresos divididos entre el valor en dólares de la propiedad, planta y equipo): Puede encontrar el valor en dólares de la propiedad, planta y equipo en el balance general del informe financiero.
  • Ingresos por valor en dólares de los activos totales (Ingresos divididos entre el valor en dólares de los activos totales): Se puede encontrar el número de activos fijos totales en el balance del informe financiero.
  • Ingresos por pie cuadrado de espacio de venta al por menor o de alquiler, si corresponde (Ingresos divididos por el pie cuadrado de espacio de venta al por menor): Puede encontrar detalles sobre la superficie de comercio o de alquiler en la discusión y el análisis de los gestores o en las notas de las secciones de balance del informe anual o en el perfil de un sitio Web financiero.

Compare estos ratios de los últimos cinco trimestres y compare también los ratios con los de empresas similares y con los de la industria en su conjunto. Si se observan grandes diferencias de un período contable a otro o entre empresas similares, puede ser una señal de que existe un problema. Por ejemplo, si los ingresos por empleado son mucho más altos, o si los ingresos por valor en dólares de la propiedad, planta o equipo exceden con creces los de compañías similares o los de períodos anteriores, esto puede ser una señal de un manejo abusivo de los ingresos.

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