Comprensión de los coeficientes de apalancamiento en la contabilidad

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Por Stephen L. Nelson

Los índices de apalancamiento miden la cantidad de deuda que una empresa tiene y la facilidad con la que paga los gastos de intereses de esa deuda. Los ratios de apalancamiento son importantes por una razón obvia. Típicamente, una empresa financiada en su mayoría con deuda necesita seguir tomando préstamos para poder seguir operando. Lo que es más, una empresa que tiene una gran cantidad de deuda normalmente también gasta mucho dinero en gastos de intereses. Los elevados gastos por intereses significan que es especialmente importante para una empresa de este tipo tener unos ingresos operativos adecuados. Los ingresos operativos son los ingresos disponibles para pagar intereses y otras ganancias. Una empresa con muchos ingresos operativos, en relación con sus gastos financieros, no tiene muchos problemas para pagar los intereses, y esto es cierto incluso si los ingresos operativos disminuyen o disminuyen.

Ratio de deuda

El ratio de deuda simplemente muestra la deuda de la empresa como porcentaje de su estructura de capital. El término estructura de capital se refiere al pasivo total y al monto del patrimonio neto del propietario. Una empresa financia sus activos con su capital. Por lo tanto, los activos totales siempre equivalen a la estructura de capital total.

La fórmula para calcular el ratio de deuda es sencilla:

deuda total/activo total

No existe ninguna directriz para el ratio de deuda. Los coeficientes de endeudamiento apropiados varían según el sector y el tamaño de la empresa en un sector. En general, las pequeñas empresas que utilizan QuickBooks probablemente quieran mostrar ratios de deuda más bajos que las empresas más grandes.

Ratio de endeudamiento

Una proporción de capital de deuda compara la deuda a largo plazo de una empresa con el capital de un accionista o con el capital de un propietario. Esencialmente, el coeficiente de endeudamiento expresa la deuda a largo plazo de una empresa como porcentaje del capital de su propietario.

El capital de los accionistas es sinónimo de capital del propietario y, en el caso de una empresa unipersonal, de una cuenta de capital de un propietario unipersonal.

La siguiente es la fórmula utilizada para calcular el coeficiente de endeudamiento:

deuda a largo plazo/capital contable

No hay realmente una pauta para una proporción de capital de deuda. Usted simplemente compara su ratio de deuda con los ratios de deuda de otras empresas de tamaño similar en su industria. Como en el caso de la proporción de deuda descrita anteriormente, cuanto menor sea la deuda a largo plazo que usted tenga, mejor.

Proporción de intereses ganados

El ratio de veces que se gana interés indica la facilidad con la que una empresa paga los gastos por intereses de su deuda. Para calcular el ratio de intereses ganados, se necesita un estado de resultados que muestre tanto los ingresos operativos como los gastos por intereses.

La siguiente fórmula se utiliza para calcular el ratio de los intereses ganados:

ingresos de explotación/gastos de intereses

No existe una pauta estándar para la proporción de los intereses ganados. Obviamente, sin embargo, la proporción de veces que se gana interés debe indicar que una empresa puede pagar fácilmente sus gastos por intereses. Sería un poco aterrador, si se piensa en ello, que los ingresos operativos sólo fueran un poco mayores que los gastos de intereses de la empresa. Tal situación indicaría que una modesta caída en los ingresos operativos haría imposible el pago de los gastos financieros.

Tasa de cobertura de cargos fijos

La cobertura de los cargos fijos se asemeja a la relación entre el interés ganado y el tiempo. El índice de cobertura de cargos fijos calcula la facilidad con la que una empresa paga no sólo sus gastos de intereses, sino también los pagos de capital de los préstamos y cualquier otra obligación por la que esté legalmente obligada a pagar.

La relación de cobertura de cargos fijos utiliza la siguiente fórmula:

ingresos disponibles para gastos fijos/cargos fijos

El otro insumo necesario para calcular la tasa de cobertura de cargos fijos son los ingresos disponibles para estos cargos fijos. Se empieza con el resultado de explotación y se añade al resultado de explotación cualquier gasto fijo incluido en la cuenta de explotación (PyG).

No existe ninguna directriz que especifique cuál debe ser su índice de cobertura de cargos fijos. De hecho, es particularmente difícil obtener la información necesaria para pensar en las tasas de cobertura de cargos fijos porque los cargos fijos no aparecen claramente en el conjunto estándar de estados financieros simples. Una de las cosas que hacen que los estados financieros sean tan útiles es que la información sobre los cargos fijos generalmente se revela en pequeñas notas al pie de página que aparecen al final de los estados financieros.

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